Китай. Нефть. Декаплинг

  Конечно, неделя до окончания года в запасе еще остается, но странную, на первый взгляд, ситуацию,  складывающуюся в разнонаправленной динамике Китайского Shanghai и нефти можно рассмотреть уже сейчас. Сравним квартальные свечи Shanghai и нефти. Спрашивается, почему при почти абсолютно (I квартал немного плюс) отрицательной динамике Китайского ФР (-27% за год), имеем в конце четвертого квартала нефть под 100$ (+27% за квартал)? Можно еще добавить, что в IV квартале Shanghai пробил поддержку вниз 2380-2400. И несмотря на это нефть так высоко. На мой взгляд в этом случае сработал один из парадоксов многогранного рынка - наличие многочисленных продавцов может привести к резкому росту за счет лавинообразного закрытия шортов. Сперва, при отрицательной динамике Shanghai, особенно в III квартале, при подходе к вышеупомянутой поддержке, наблюдались опасения за судьбу цен на нефть, как принято считать, сильно зависящих от сантимента в Китае. К концу III квартала скопилось энное количество шортов по нефти. В IV квартале внешне неприметный (сейчас) верхний хвост свечи в Китае послужил причиной закрытия этих шортов, что и повлекло за собой такой скачок нефти.
  В качестве подтверждения моего взгляда на эту ситуацию можно посмотреть значимые последние 3 месячные свечи на каждом графике.  Именно октябрьский рост и ноябрьский хай в Китае и привели к росту в соответствующие месяцы в ценах на нефть. Заметно и занятно как то обстоятельство, что в декабре поддержка Shanghai была все-таки пробита, привело к неспособности нефти в декабре установить новые локальные максимумы или более высокие закрытия. Хотя опять-таки до закрытия года еще есть неделя:)
  Я ожидаю дальнейшего снижения Shanghai в течении еще одного-двух кварталов, соответственно большой волатильности в ценах на нефть, учитывая приближение Shanghai к уровням 2000 и ниже. Цены на нефть будут предположительно соответственно снижаться. Предварительный ориентир в районе 56 и, как следствие, ниже.

ММВБ, завершение года

  По прежнему ожидаю консолидации MICEX в районе 1500, но пробой максимумов года по доллару и USDRUB с целью 34.5 в частности, добавит высокую волатильность фондовым индексам.
  После завершения ралли по доллару (возможно до конца года) наступит ралли по ММВБ с гораздо большим размахом . Предполагаю рост ММВБ на 70% от текущих уровней, т.е. в район 2700.

Курс доллара USDRUB, окончание локальной коррекции

  Считаю локальную коррекцию по доллару законченной с минимумом от 28.10.2011. Предполагаю, что закончилась четверка в волне от минимумов 04.05.2011. Промежуточная цель остается прежней в районе 34.5.  Хотелось бы напомнить, что технические цели часто бывают превышены, в данном случае не думаю что намного, т.к. это не акции.

Курс доллара USDRUB, ближайшие перспективы

На графике курса доллара USDRUB с принятым шагом 0.1руб виден пробой линии медвежьего сопротивления. Сила пробоя составляет 20 клеток, что указывает на то, что данное движение является несущим импульсом. Хотелось бы пояснить, что в данном случае за базовый индекс принимается именно курсовая стоимость рубля, что дальше позволит сравнить динамику двух инструментов (доллар в рублях и ММВБ в рублях) относительно  друг друга. Другими словами - данный график показывает на изменение динамики USDRUB в пользу доллара, но т.к. я лично в данное время не имею активов/депозитов в рублях, мне более интересен следующий график - график относительной силы USDRUB относительно ММВБ. На нем видно, что время перекладываться из
акций в доллары еще не пришло. Об этом говорят слабое на настоящий момент пробитие быстрой линии медвежьего сопротивления, незавершенное пробитие медвежьего клина по локальному понижательному тренду и отсутствие даже попыток пробить линию медвежьего сопротивления. Отсюда вывод - даже если доллар продолжит в ближайшее время свой рост относительно рубля, он будет проигрывать в динамике относительно ММВБ.

Акции Сбербанк, жду коррекции

  Продолжаю ожидать коррекции акций Сбербанка.Более точное значение коррекции по сравнению с предыдущим постом может дать анализ по системе Экстра. График приведен дневной в логарифмическом масштабе. Уточненная цель коррекции 76 рубля за акцию. Начало коррекции уже можно ждать на ближайшей неделе, вполне вероятно даже в понедельник. Подтверждением может служить закрытие дня ниже любой средней, например 3х-периодной МА.

Акции Сбербанк ао, где купить

  Мне интересен Сбербанк. Интересен с точки зрения стратегической покупки, входа в длинную позицию. Основной вопрос пока актуален - где будет правильно его купить, на каких уровнях. На первый взгляд акции Сбербанк выглядят перекупленными и отпугивают своими высокими ценами, уже оправдавшими вроде бы все наилучшие ожидания инвесторов. На месячном графике акций Сбербанка в логарифмическом масштабе явный повышательный тренд с ярко выраженной и многократно подтвержденной средней линией классического канала поддержки. С этой точки зрения график выглядит очень техничным. Опять таки вопрос, что будет дальше, ведь в настоящее время цены лежат на срединной линии канала, успокоившись подобно остановившемуся маятнику,  и теоретически могут значительно отклоняться и в ту и в иную сторону, прежде чем большая часть инвесторов сделает свой выбор.

  Пример ложного выхода из треугольника в крестиках-ноликах. Масштаб 10%, очень долгосрочный график. На графике цен вся история Сбербанка - основание, пробой, собственнно тренд, коррекция, завершение коррекции, ложный пробой не по тренду. Каждый крестик или нолик означает развитие соответствующего тренда-колонки на 10%. Глубина ложного выхода точно соответствует обещанному в техническом анализе наибольшему расстоянию в треугольнике. Судить о том, превратился ли пробитый в обе стороны треугольник таким волшебным образом  в вымпел,  или нет - я пока не готов. Если только 20-летний канал на верхнем месячном графике будет пробит:) Получаемые при таком раскладе уровни цен выглядят пока нереальными в качестве целей, основываются только на визуальном сходстве  и какими-либо методами анализа не подтверждаются. Пока на данном графике в крестиках-ноликах виден только ретест исторических максимумов.

  Возращаюсь к обычному графику акций Сбербанка. Теперь это недельный, тоже в логарифмическом масштабе. Верхняя горизонтальная линия это исторический максимум. На мой взгляд, попытка купить в настоящее время акции Сбербанка выглядит непривлекательной в связи с возможной коррекцией до уровней 80. Свеча от 22.10.2010 очень похожа на логическое завершение бычьего клина. Надеяться пусть даже на очень возможную шпильку в 10% до исторического максимума считаю для себя неправильным.  Лучше спокойно, неторопливо спуститься с горы, а уж тогда...
  Цели по акциям Сбербанк ао: техническая цель 190,  промежуточное сопротивление 137

Акции ИнтерРАО, динамика и перспективы.

  В последнее время много новостей по ИнтерРАО. Наряду с ИнтерРАО я держу акции некоторых ОГК. На мой взгляд перспективы данных акций - "лучше рынка".
  Я оцениваю цели по этим акциям как достоверные, поэтому, как минимум, эти акции входят в инвестиционный портфель. Так как динамика ИнтерРАО опережает рынок, позиция имеет также и спекулятивную составляющую, которую я намерен зафиксировать на промежуточном сопротивлении, уменьшая при этом риски удержания дополнительных средств.
   На графике относительной силы акций ИнтерРАО относительно ММВБ хорошо видна текущая опережающая динамика. В настоящее время акции торгуются выше главных линий медвежьего сопротивления и бычьей поддержки. Внизу хорошо проторгованное основание, выход из которого подтвержден пробитиями линий сопротивления. Сильное пробитие главной линии медвежьего сопротивления добавляет уверенности в продолжении повышательной тенденции динамики ИнтерРАО. Можно конечно говорить, что после данного пробития происходит некая коррекция динамики, при желании можно даже увидеть некое подобие фигуры технического анализа "голова и плечи". Коррекция приближается к быстрой линии бычьей поддержки, что может означать "усталость" инвесторов удерживать позиции акций ИнтерРАО при наблюдающейся стагнации на графике цен с мая 2010. Такова жизнь, к сожалению, несмотря на хорошую динамику в целом, в данное время наблюдается "выдавливание" участников из бумаги. Я встречал в литературе по крестикам-ноликам термин "вытряхивание" с соответствующими паттернами, но мне его применение кажется слишком общим и я его не применяю. Как всегда, приближение текущих относительных значений к линии поддержки способствует уменьшению рисков входа в инструмент в текущий момент.
  Техническая цель по акциям  ИнтерРАО 0,142, цель подтверждения 0,0614, цель возможного промежуточного сопротивления 0,079. Постепенно начинаю публиковать цели отдельных интересных мне инструментов на странице "Цели", возможно, это будет полезно не только мне.

Портфельные инвестиции. Управление отдельной позицией.

  Термины, объясняющие некоторые моменты моего понимания правильного на мой взгляд способа управления акциями, имеются на страничке "Термины" в разделе "Портфельные инвестиции".
  Наряду с инвестиционным портфелем, в который включаются перспективные акции с целями, которые я оцениваю как достоверные, понятные мне, часть акций также входят в один из моих стандартных спекулятивных портфелей, назначение и идея которого - увеличивать возможную прибыль до достижения ценой акции определенного промежуточного сопротивления, индивидуального для этой акции.
  Я просто заранее, еще до входа в позицию, воспринимаю спекулятивную часть позиции по каждому инструменту как некий довесок, который сразу привешивается к основной, инвестиционной части позиции. После того, как цена достигает уровня, на котором я предполагаю возможное сильное сопротивление, я фиксирую спекулятивную часть общей позиции по конкретной акции. Таким образом я облегчаю себе задачу выбора, принятия решения на психологически и технически важных уровнях цен. Соотношение спекулятивной к инвестиционной части всегда постоянно.
  Но не все акции достойны иметь спекулятивную часть - это зависит от динамики акции. Сперва может показаться странным, что если динамика плохая, а цели перспективные, то держим инвестиционную позицию, но на самом деле инвестиции это всегда надежда на исполнение целей выше текущих и инвестиции всегда предполагают риск промежуточной просадки. Гораздо важнее, что если динамика плохая, то не используются дополнительные средства, которые лучше пойдут на спекулятивные цели на другие инструменты, показывающие лучшую динамику!
  Также дополнительными преимуществами такого подхода являются возможность сразу планировать как размер каждой отдельной позиции, так и всей денежной позиции, как совокупности инвестиционного и спекулятивного портфелей.

Курс доллара USDRUB относительно индекса ММВБ

Динамика курса доллара USDRUB относительно индекса ММВБ понижательная. Видна неудавшаяся попытка пробития быстрой линии медвежьего сопротивления и последующее снижение. Медвежий клин, образованный быстрой линией медвежьего сопротивления и красной линией поддержки, проведенной под произвольным углом,   таит в себе опасность материализации всей скопившейся энергии падающего тренда в виде завершающей шпильки. В любом случае нельзя говорить о том, что уже пора перекладываться из акций ММВБ в сбережения в долларах.  Для долларовых активов придерживаюсь технических целей 33 и 39 для локального и более глобального трендов соответственно.

График относительной силы ММВБ относительно нефти (NYMEX.CL)

    Зачем нужен график ММВБ относительно нефти? Для того чтобы понимать динамику корреляции рынков, сырьевого и фондового, нефти и акций. Рынки как автомашины мчатся каждый по своей полосе, но какие-то из них временами опережают других по скорости, некоторые просто стоят годами на месте или даже включают задний ход. Если одна из автомашин стоит без движения, а другая едет назад, то первая двигается вперед относительно второй и более предпочтительна для пассажиров, желающих когда-нибудь достичь некой цели. Конечно все хотят ехать в машинах, которые двигаются вперед с максимальной скоростью, но никто не отменял центральной предельной теоремы для нормального распределения и принципа Парето. Поэтому и необходимо делать свой выбор для того, чтобы решить, каким рынкам и инструментам следует доверять ближайшее время в большей степени.
    На графике ММВБ относительно нефти видна фигура технического анализа "бычий клин", который формировался около года. В большинстве случаев можно ожидать высвобождения энергии, накопленной во время предыдущего тренда, в виде скачка цены по направлению предыдущего тренда. Величина скачка обычно равна наибольшей ширине фигуры. Данное расстояние отложено линией синего цвета. Таковы мои ожидания. Так как это график относительной силы и в предыдущем посте я озвучил о своих ожиданиях постепенного снижения ММВБ в среднесрочном периоде, то, соответственно, от нефти ожидаю более сильного снижения. Также очень показательно приближение в последнее время графика к линии бычьей поддержки. Учитывая, что для нефти наступает (или даже наступил) период большой волатильности перед разворотом тренда, можно ожидать ложных проколов данной линии. Для нефти, разумеется, это может выглядеть как ап-шпильки. Техническая цель по графику нефти в настоящий момент составляет около 106 долларов (я наблюдаю NYMEX.CL). Насколько сможет нефть при нынешней динамике достичь этой цели я не знаю, но склоняюсь к версии, что рынок отложит ее исполнение до следующей волны. В любом случае акции ММВБ в настоящее время выглядят в лучшем положении, чем нефтяные контракты, особенно для среде- и долгосрочных инвестиций, чему способствует малый риск судя по близкому нахождению графика от линии бычьего сопротивления.